谈闻财经 > 综合 > 华西证券:给予芭田股份增持评级

华西证券:给予芭田股份增持评级

2024-10-30 11:30:40综合

财经知识的学习和应用需要注重风险管理能力的提升。投资者们需要具备风险意识和风险管理能力,以应对市场风险和投资风险。下面谈闻财经中的这篇文章是关于股票002197成本的相关信息,希望可以帮助到你。

华西证券股份有限公司周莎近期对芭田股份进行研究并发布了研究报告《磷矿石开采放量,公司业绩同比大增》,本报告对芭田股份给出增持评级,当前股价为5.37元。

芭田股份(002170)

事件概述

公司发布2023年前三季度业绩预告,报告期内,公司预计实现归属于上市公司股东的净利润1.8亿元至2.2亿元,同比增长116.60%至164.74%。分季度来看,2023Q1/Q2,公司分别实现归属于上市公司股东的净利润0.72亿元/0.49亿元,同比分别 230.76%/-7.77%,2023Q3公司预计实现归属于上市公司股东的净利润0.59亿元至0.99亿元,同比增长619.11%至1105.58%。

分析判断:

复合肥价格回落,基础业务发展稳固

公司目前已形成复合肥及磷化工等协同发展的产业格局,主要产品包括新型复合肥、硝酸磷肥、硝酸、磷矿石等。根据公司2022年年报,2022年公司复合肥设计产能197万吨,产能利用率34.63%,硝酸磷肥设计产能30万吨,产能利用率59.12%。据Wind数据,2022年以来,中国国产三原复合肥总体呈现先升后降的趋势,2022年受俄乌冲突影响,复合肥价格冲高,于2022Q3达到价格高点,后开始回调,2023Q1/Q2/Q3,复合肥价格分别为3369.15/3202.23/3094.46元/吨,同比分别 5.75%/-7.64%/-11.96%,2023Q2-Q3,复合肥价格同比降幅呈现扩大趋势。供给端,受行业竞争激烈、环保政策趋严和国家优惠政策支持力度减弱等影响,老旧落后产能陆续退出,规模化是企业发展的必然趋势。需求端,2019-2022年,我国农作物播种面积持续增加,2022年已达到7161.97千公顷,其中粮食播种面积5108.73千公顷,经济作物(棉花、油料和糖料)播种面积1412.6千公顷,同比增长2.89%,我们认为一方面,在粮食安全的大背景下,粮食种植始终处于重要位置,对肥料需求存在刚性,另一方面,在农业供给侧结构性改革中,经济作物种植的重要性和必然性不言而喻,据公司公告,经济作物对肥料数量和配比的要求普遍高于粮食作物,利好复合肥需求。公司化肥产品中以新型复合肥为主,顺应化肥行业发展趋势,其目前的产品基本涵盖了大部分国内主要农作物品种的施肥需求,化肥业务作为公司的老牌业务,持续稳定发展。

磷矿石量价齐升,推动公司业绩同比大增

据公司2023年半年报,公司拥有贵州省瓮安县小高寨磷矿探矿权,磷矿平均品位为26.7%,矿石资源量为6392万吨,据公司2023年三季度业绩预告,2023年前三季度公司业绩同比大幅增长主要受益于磷矿石销售贡献较多毛利。据公司今年5月投关活动记录表,公司磷矿石原矿2022年度产量约19万吨,2023年一季度产量约17万吨,贡献销售收入6992万元,收入占比8.81%,我们认为随着开采建设进度的加快,磷矿石方面每季度的销售收入有望持续上升。从磷矿石价格来看,据ifind数据,2023Q1/Q2/Q3,磷矿石现货价分别为1074.03/1048.31/903.11元/吨,同比分别 51.51%/ 20.76%/-16.35%,一二季度磷矿石价格同比显著增长,叠加公司磷矿石开采放量,为公司贡献了可观的收入,磷矿石价格于三季度同比出现回落。在工艺上,据公司公告,传统磷化工采用硫酸法分解磷酸技术,会产生大量的磷石膏,而磷石膏利用率最高仅38%,会造成极大的环境污染,公司采用硝酸的新型磷矿酸解工艺,实现磷矿资源的综合利用。开发硝酸法磷肥、工业磷酸一铵及联产净化磷酸技术,节约硫资源,不产生磷石膏,环境友好度提高,一方面节省环保支出,提高产品毛利,另一方面减少公司业务开展阻力。

首次切入新能源赛道,未来增长可期

公司2021年开始布局新能源赛道,具体为新能源材料。2021年,公司投资1亿元人民币设立全资子公司—芭田新能源材料有限公司,从事生产新能源材料及相关配套工程业务;2021年11月9日,公司与瓮安县人民政府签署框架协议,正式将磷矿绿色资源化生产电池级磷酸铁新材料及配套项目落地于瓮安。贵州芭田磷酸铁一期项目(5万吨)也正式提上日程,之后于2022年6月23日增资,引入战略投资者贵州省新动能产业基金,推动新能源产业建设进度,据公司今年5月投关活动记录表,目前公司5万吨磷酸铁项目已经建设完成,正在根据下游客户需求进行产线调试,2023Q1新能源项目尚未贡献业绩。公司首次布局新能源电池材料领域,客户对接和产品认证及项目建设尚需时间,我们认为,新能源材料业务未来有望为成为公司新的收入和利润增长点。

投资建议

我们分析:(1)主产品销售收入增加带动公司营收增长,但部分产品平均成本上升影响公司毛利率;(2)公司磷矿项目的投产将持续为公司贡献营收和业绩增量;(3)公司新能源板块业务持续推进。基于此,我们将公司2023年营收由36.25亿元上调至36.38亿元,新增预测2024-2025年营收为44.87/55.80亿元;将公司2023年归母净利由2.53亿元上调至3.01亿元,新增预测2024-2025年归母净利润为5.18/6.15亿元,将2023年EPS由0.29元上调至0.34元,新增预测2024-2025年EPS为0.58/0.69元,2023年10月13日股价5.37元对应23-25年PE分别为16/9/8X,维持“增持”评级。

风险提示

原材料价格波动风险,产品销售不及预期风险,政策扰动风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,西南证券黄寅斌研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为69.11%,其预测2022年度归属净利润为盈利1.11亿,根据现价换算的预测PE为43.06。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家。

内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

虽然生活经常设置难关给我们,但是让人生不都是这样嘛?一级级的打怪升级,你现在所面临的就是你要打的怪兽,等你打赢,你就升级了。所以遇到问题不要气馁。如需了解更多股票002197成本的信息,欢迎点击谈闻财经其他内容。

版权声明:本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息储存空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如有发现本站涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件,一经查实,本站将立刻删除。

猜你喜欢

  • 最佳大盘股的七个特征综合

    最佳大盘股的七个特征

    关注您钱包的增值,帮你早些走上富裕的道路。大家好,我是筱金哥。前面讲到了关于小盘股的优点,今天咱们聊聊关于大盘股的事儿。在前一段时间,有...

    2024-10-30 157
  • 高中签率打新,快来围观!中金公司发行价定了,28.78元!超130亿资金"补血"在路上综合

    高中签率打新,快来围观!中金公司发行价定了

    中金公司“回A”之路进入倒计时,在主板市场究竟能够“补血”几何?10月19日凌晨,中金公司发布A股IPO发行公告,此次发行价格为28.78元/股,预计募集资...

    2024-10-30 149
  • 贵州茅台(600519.SH)2023年度每股派30.876元 股权登记日为6月18日综合

    贵州茅台(600519.SH)2023年度每股派30.876元 股权登记

    智通财经APP讯,贵州茅台(600519.SH)发布公告,公司将实施2023年年度权益分派,每股派发现金红利30.876元(含税),股权登记日为6月18日。本文源自智通财经网...

    2024-10-30 164
  • 抚顺特钢这只股票跌停啦 为什么还有人大量买进?综合

    抚顺特钢这只股票跌停啦 为什么还有人大量买进

    抚顺特钢这只股票跌停啦 为什么还有人大量买进?最佳答案1.有些股民信息闭塞,完全不知道发生了什么事,如在营业营业厅炒股的,没有电脑在家用电话...

    2024-10-30 82
  • 炒股高手都是怎样复盘的?综合

    炒股高手都是怎样复盘的?

    炒股高手都是怎样复盘的?答(1)涨停复盘。所有涨停的股票,都必须分析它涨停的原因,查看公司的基本面。(2)跌停复盘。所有跌停的股票,也都必...

    2024-10-30 58
  • 岛形反转的形态特征综合

    岛形反转的形态特征

    岛形反转的形态特征优质回答1、岛形的左侧为上升消耗性缺口,右侧为下跌突破性缺口,是以缺口填补缺口,这两个缺口出现在很短的时间内,说明市场情...

    2024-10-30 152
  • 包钢股份明天走势如何?综合

    包钢股份明天走势如何?

    包钢股份明天走势如何?最佳答案减仓为妙,目前该股已经进入阶段顶部区域(三顶形态),股价上行能量能萎缩,说明庄家前段时间一直出货,就等出货...

    2024-10-30 162
  • 股民必备的四个炒股软件综合

    股民必备的四个炒股软件

    #炒股神器#1.看盘工具类软件同花顺:对于新手及普通股友来说,是一款非常不错的炒股软件,同花顺是提供行情显示、行情分析和行情交易的股票软件,也...

    2024-10-30 61
  • 截止2022年11月15日收盘,3元到4元的股票有哪些综合

    截止2022年11月15日收盘,3元到4元的股票有哪些

    截止2022年11月15日收盘,3元到4元的股票有哪些最佳答案(一)食品消费1、白酒国内白酒行业的竞争格局呈现出一超多强的局面,贵州茅台占据了超高端的地...

    2024-10-30 153
  • 股票交易量怎么看?和价格关系是什么?(一起解密交易量的秘密)综合

    股票交易量怎么看?和价格关系是什么?(一起

    交易了一段时间的老股民都知道,关于上影线下影线,均线,都有可能做出来的,但是唯一一个指标不会说谎!那就是股票的交易量!这个是实打实的真金...

    2024-10-30 83
  • xd陆家嘴是什么意思?综合

    xd陆家嘴是什么意思?

    xd陆家嘴是什么意思?答xd陆家嘴是上海国际金融中心的核心功能区,为多家跨国银行的中国(含港澳台)及东亚总部所在地。是世界金融业中心之一。陆家...

    2024-10-30 181
  • 香江控股:公司目前暂无ESG评级目标综合

    香江控股:公司目前暂无ESG评级目标

    金融界12月25日消息,有投资者在互动平台向香江控股提问:董秘好!贵公司在最近的ESG评级中,只取得了华证的B级和商道融绿的C 级,和行业的其他ESG评级...

    2024-10-30 76
  • 不可错过!科技蓝筹股龙头股名单综合

    不可错过!科技蓝筹股龙头股名单

    不可错过!科技蓝筹股龙头股名单答科技蓝筹股龙头股名单如下:股票代码601633长城汽车。股票代码300136信维通信。股票代码601138工业富联。股票代码603...

    2024-10-30 117
  • 武商集团(000501.SZ)2023年度分红派息:每10股派0.5元综合

    武商集团(000501.SZ)2023年度分红派息:每10股派0.

    智通财经APP讯,武商集团(000501.SZ)发布公告,公司2023年度分红派息实施:以公司现有总股本为基数,向全体股东每10股派0.5元人民币现金(含税),股权登记日...

    2024-10-30 67
  • 新天绿能有氢能源吗?综合

    新天绿能有氢能源吗?

    新天绿能有氢能源吗?优质回答是的,新天绿能拥有氢能源技术和研发团队,并正在积极开展相关业务。氢能源是一种绿色、高效、环保的能源形式,具有...

    2024-10-30 142
  • 股票休市时间2020综合

    股票休市时间2020

    股票休市时间2020答股市休市日是指证券市场停止交易的时间。在各国的证券交易所里,除了国家规定的节假日之外,每周的周六、周日均为休市日,不进行...

    2024-10-30 194
  • 岭南园林股票代码综合

    岭南园林股票代码

    岭南园林股票代码优质回答1、岭南园林的股票代码是002717。截止2016年2月25日,该股票处于股价高位,K线看跌,所以近期看跌,请谨慎买入。2、岭南园林,...

    2024-10-30 143
  • 安集科技创始人?综合

    安集科技创始人?

    安集科技创始人?优质回答其创始人:SHUMIN WANG。安集微电子科技上海股份有限公司注册时间2006-02-07,法定代表SHUMIN WANG,经营状态存续,注册资本5322.05...

    2024-10-30 77
  • 量化交易主要有哪些经典的策略?综合

    量化交易主要有哪些经典的策略?

    量化交易主要有哪些经典的策略?最佳答案1、Trend 策略,在商品期货交易中被提及的最多,可以说是市场公开化的秘密,不存在什么神秘的部分,而且计算...

    2024-10-30 133
  • 炒股票有前途吗?综合

    炒股票有前途吗?

    炒股票有前途吗?优质回答首先要了解股市的性质,股价的变化是人与人之间的博弈结果,你自己认为你有能力会超过99.9%的人就会有前途。如果只具备刚...

    2024-10-30 115