为什么巴菲特买中石油赚大钱，你买中石油却被套11年？现在是马上清仓还是“越跌越买”?看透持股不慌

股票投资是一种高风险、高回报的投资方式，投资者需要有一定的投资经验和市场分析能力，才能在市场中获得稳定的回报。下面，跟着谈闻财经一起了解下00857股吧的信息，希望可以帮你解决你现在所苦恼的问题。

(本文由公众号越声投顾(yslcw927)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

股神巴菲特掌管伯克希尔公司几十年，年化收益率平均在26%，我们来看看在巴菲特的眼里，现在的中石油到底怎么样?

一、买股票不是买股票，是买公司

那么中石油是不是一家好公司呢?

中石油处于市场垄断地位，并且处于产业链的最上游，试问，哪一个公司经营能离开石油和石油制品呢?

其盈利能力也是不错的，按照国际财务报告准则，2018年，该公司实现净利润525.91亿元，同比大幅增长130.7%;实现每股盈利0.29元，同比增加0.17元。2018年，中国石油资本回报率上升，资产负债率和资本负债率合理，分别下降0.6%和2.8%;现金流状况良好。

从这些数据可以看出，中石油日进利润1.44亿元，盈利能力非常强劲。

中石油是一家好公司。

二、用合理的价格买下好股票

买股票不是买最便宜的股票，而是用合理的价格买下好股票，今天中石油收盘报6.35元/股，相较于其48块多的最高价，已经跌去了8成多，并且近些年其股价波动并不是很大(相较于大盘或者其他股票的情况)，股价已经到了一个相对合理的区间。

三、足够的安全边际

安全边际怎么理解呢?就是再怎么跌也不会跌倒这个边界值上来，那么现在到了吗?中石油最低价6.02元/股，最高48块多/股，现在6.35元/股，就股价区间来讲，基本现在就处于一个底部的区间，并且有一个数据很有意思，市净率，中石油的市净率只有0.94，是一个被贱卖的股票，什么意思呢?就是中石油明天不干了，清算掉，你还基本能收回你的股本，相较于市面上动辄十几二十的市净率，中石油可是真良心。

最后，按照巴菲特的经验，现在中石油是可以买入的一只股票，可能中石油开盘48，现在连个零头都没有的状况被大家直接打上了垃圾股的标签，但就抛开其发行价之外，中石油真是被低估了的股票。

股神巴菲特买中石油大赚的故事，在投资界几乎家喻户晓，同样，中国股民买中石油大亏的故事，也常常被人拿出来调侃，成为很多股民心头挥之不去的痛。

1.巴菲特买卖中石油的背景和经过。

中石油是一家A H两地上市的公司，其中H股，即中国石油股份（00857）于2000年4月7日在香港主板上市，发行价每股1港元。

正如大部分新股上市初期的走势一样，中石油H股上市后，股价略做调整，很快就翻倍了（2000年8月29日收盘价2.025港元）。

随后互联网科技股泡沫破裂，股市大跌，中石油H股股价也进入了深度调整期，最低价1.2港元，相较高点跌幅超过40%。

中国石油股份2000-2003周K线图

在2002年4月阅读了中石油的年报后，巴菲特开始逐渐买入中石油的股票，到2003年，已经累积持有了23.39亿股，占中石油流通股的13.35%，总共耗资4.88亿美元，平均买入价为0.208美元，约合1.62港元每股。

此后，巴菲特一直捂股不动，长期持有，直至2007年，中石油筹划A股IPO。在这一年的7月至10月份，巴菲特分批减持了中石油H股，并赶在2007年11月5日中石油A股上市前全部清仓，平均减持成本在11.7港元左右。

经此一役，巴菲特在中石油H股上大赚超过35亿美元，约合277亿港元。

2.巴菲特买中石油H股的依据。

价值成长投资是巴菲特鲜明的投资风格，他从不依靠内幕消息，而是凭公开获得的信息（主要是公司财务报表），评估企业的内在价值，与市场价格做比较，如果安全边际足够，就大胆买入。

我们从巴菲特的视角来评估下，当时的中石油到底值不值得投资：

2.1 从相对估值的角度：

2003年中石油盈利120亿美元，市值为350亿美元，市盈率不到3倍（350/120=2.92），而同期国际石油巨头埃克森美孚公司的市盈率为15倍。

中石油股息派发率为45%，按照3倍市盈率计算，现金股息收益率高达15%（1/3*45%=15%），意味着只要公司经营稳定，哪怕不增长，该笔投资通过现金分红，6.7年即可收回成本。

2.2 从绝对估值的角度：

石油公司的利润主要依赖于油价，当时国际原油价格为19.96美元/桶，巴菲特看好国际油价上涨，在油价涨到30美元/桶的时候也非常有信心。

美原油连2004年来月K线

巴菲特预估的中石油的内在价值在1000美元左右，而当时的市值仅为350亿美，相当于有65%的安全边际。

因此，这是一笔极佳的投资机会。按巴菲特的老搭档查理·芒格的话来说：“如果一直有这样的投资机会出现，生活该多美好啊！”

3.为什么巴菲特买中石油赚钱，你买中石油却巨亏？

价格与价值的关系，一直是巴菲特考察投资机会时关注的重点，而普通投资者关心的则是股价本身，以及题材是否热门，有没有内幕消息，是否有庄家在操盘。

这是专业投资者与业余投资者的根本区别。

而这一切的分界点就在2007年。

在这一年，2005-2007年的A股大牛市中，看着节节攀升的股价，巴菲特觉得中石油H股的股价几乎等于其内在价值，已经没有太大吸引力了，他逢高抛出了手中的股票。

在这一年，2005-2007年的A股大牛市中，大众股民看着几乎所有的股票股价都翻倍了！中石油这么赚钱的公司！高涨的国际原油价格！巴菲特都买了中石油！于是他们争先恐后地买入中石油股票。

于是我们看到的就是这样一幅图景：上市即是顶峰，没有最低，只有更低的中国石油。

中国石油A股月线图

如果你没有巴菲特的操盘思路，那不妨可以学习下，中石油一路下跌，现在该不该越跌越买摊薄成本？小编认为是必要的，如果你的持股亏损炒股30%，那不妨通过低买高卖做T的技巧来降低成本，来达到解套的目的。

下面用图解的方式，说说做T的要点：

如图，开盘后在低位震荡，但低点在一路抬高，那么在接近翻红时，买点2可以买入股票，后面如直线拉升的话，只要2~3个点，就要择机卖出了。假如买2错过机会的，不要追了，等直线拉升6个点左右，不能再往上冲的话，可以考虑吧手中的股票卖掉一点，等它下跌调整时再买进。

下图跟上面是一样的含义。

这个图也是属于拉升没封涨停板的，可以考虑卖出一些，回头再买回来。

这个图，是开盘急跌5个点的，赶紧挂单买进，待反弹时，只要有获利，任何点位都可卖出。不要纠结是否卖在高位，只要获利即可，是做T技巧的要点，尽量减少亏损。

下面这图如低位没有伏击拉可以考虑卖出，待股价回落再买入。

下图也是，逢高急拉卖出，而不是买入。很多人习惯涨了就追做T的，这样往往会越T成本越高。切记。

下图，个股上午拉升后一直横盘，尤其大盘是上涨的话，那么要考虑卖出了，等大盘跳水，它肯定比大盘跌得快的。(假如下图上午红盘横盘的，大盘是下跌的，那么是买入的好时机哦，这个大家应该都懂了。)

下图2是做T的买点，3是卖点。(做T不追涨，很多人在3那里做T很危险的。)

下图是个股要拉涨停板的节奏，每次拉升幅度不大，拉后横盘，最后一次拉升直接拉涨停板的，就不要做T了。

下图是平稳上涨，做T买点出现，拉升7个点后卖出，后面再拉涨停板，也不要后悔了，因为手里还有这股的股票，而账号里资金短短几分钟获利5%就满足了。

下图跳水急跌，不封跌停板，可做T，逢高任何时候都可卖出，绝对不能过夜。

早盘急拉卖出手中股票做T，遇到跳水再买进。

早盘低点一步步抬高，可潜伏准备做T拉卖出，(如没有潜伏拉卖出做T后尾盘接回)

下图直线跳水5个点，不封跌停板可做T，逢高就要及时卖出，不留恋。

下图冲高T出，回落T回。如冲高没有T出，回落做T买进，尾盘不管有没有冲高过，一定要止损出局。

下面两图都是红字属于做T买，绿字卖出。

唯一注意点：就是不追高做T，而是潜伏做T，或者遇直线拉升卖出做T,回落接回。

由于篇幅有限，如果喜欢小编的文章，可关注公众号越声投顾（yslcw927），更多后市操作及股票技术分析方法等你来学习，干货源源不断!

很多投资者炒股好多年，但就是牛市不赚，熊市狂亏。究其原因，大多还是对股市的不了解，在这里总结几条供大家参考：

1，资金控制和操作能力是成正比的。高手投入的100%也是有条件的。

2、三分能力赚三分利润。问问自己有几分能力。

3、选择参与的个股一定要做上升趋势的调整，而不要做调整趋势的上升。这点要细心分辨。

4、坚定完善自己的操作分析决策系统。心中有技术，眼中无市场。K线、市盈率、价格、消息等等有时候在中国股市并不管用。炒股的最高境界是眼中有而心中无，做到这些你或许已经就是高手了。

5、获得利润卖出是成功的操作，等待更高的利润卖出是侥幸的操作。

6、技术指标不是买入的理由，只是增加正确抉择的依据。盲人摸象先得知道象是什么样的，摸象之前先要双手俱全。

7、目前市场是机构与机构博弈的角斗场。大象的一滴血或许就可以淹死一只蚂蚁。懂得逃跑也许不是对的选择，但却是最聪明也是最实用的办法。当你不再对自己说如果的时候，你已经进步了。

8、买进之后涨停的人是智者，涨停之后买进的人是愚者。因为“贪婪也许是你吃到的最后一次美餐。”

9，懂了不代表对。最基础的知识是要知道所买品种为什么涨，为什么跌，属于哪种性质的涨，哪种性质的跌。

10、技术要专，并且要精。抓好一两种技术就够用。

11、金融市场定律”坏事儿总是跟在好事之后“，好事有可能跟在坏事，坏事，再坏事之后出现，那时候可能你亏的都没资格玩了。

12、高效的交易是一个不断重复的过程, 会相当乏味。所以如果在你交易的时候感觉很刺激那往往离亏损就不远了。那只能意味着你还没有拥有成熟的交易方式，当你拥有了可以满足你成功率的交易的方式时，交易只是一种行为，你会觉得很乏味。

13、如果市场某个阶段走了极端，大多数参与者的预期与市场实际表现一致，就意味着大多数人将赚钱，也就违背了上述市场规律，而此时市场的趋势随时会出现逆转，让多数参与者重新回到亏损状态。

14、一个真正成功的投资者不应事先假定市场应该朝哪个方向走，而是让市场告诉他会走到何处，你只要对市场的走势做出反应而已。

15、市场的二八定律。当80%人看好市场时，市场已接近短期头部。因为80%的人是无组织的散户，对于利润的恐惧将导致崩塌效应。当80%看空市场时市场离底部很接近但不是机会，当80%里面的半数分子开始逐渐参与市场的时候，市场就是底部。

16、除非你是高手，否则别老盯着分时图看股票。太剧烈的波动只会使你的头脑更加发热。

17、尽量去明白你的股为什么跌了，有时候涨是致命的，而跌是美丽的。仔细想想其中的道理。

18、涨停真的那么诱人吗?美好的东西往往是带毒的。最健康的走势是总在涨幅5个点左右。

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对于00857股吧，看完本文，小编觉得你已经对它有了更进一步的认识，也相信你能很好的处理它。如果你还有其他问题未解决，可以看看谈闻财经的其他内容。