连锁半年财报PK，药店股连续大涨，O2O最新数据报告…

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上市连锁财报均于近日发布完毕，《第一药店财智》对各大连锁财报中的关键信息逐一进行了解读……

整理 | 亞棋

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上市连锁2024半年报PK

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上市连锁自有品牌，销售大涨

2024年半年度业绩报告已陆续发布，从零售药店上市公司角度观察，六大连锁在不同程度上都展开了自有品牌的建设，在品牌力塑造、产品体系、渠道优化等方面都取得了一定的进步。

《第一药店财智》统计，上半年，老百姓旗下自有品牌自营门店销售额达到16.9亿元，较2023年同期增加22.46%。同时，2021-2023年全年及2024年上半年，该公司自有品牌销售占比分别为17.0%、18.7%、19.64%及21.5%，销售贡献稳步提升。

健之佳在上半年贴牌商品销售额6.29亿元，较2023年同期增加18.90%，高于营业收入整体增幅；占主营业务收入的比例为14.9%，较上年同期提升2.09个点。漱玉平民自有商品销售同比增长27.09%，占零售业务总销售额的13.36%。

利用供应链管理的优势发展自有品牌已经逐渐形成一种趋势，其目的是尽可能减少中间环节，提高运营效率。与第三方品牌相比，发展自有品牌由于缩短供应链，企业可以实现自主掌握价格的目的。对于零售药店同样如此，随着市场竞争程度提高，以及宏观政策对医药行业的影响加深，药店总体面临着盈利挑战，因而它们也存在打造渠道成本优势的需求。

大批药店，O2O开始盈利

业绩承压之下，新零售业务再度展现出强劲的发展态势，成为连锁们财报中难得的亮点。

在新零售方面，上市连锁普遍实现了显著增长。在已公开数据中，健之佳线上销售额最高，一心堂涨势最快。报告期内，一心堂新零售销售额6.4亿，同比增长69.31%，其中O2O渠道销售占比高达77.5%。健之佳方面，报告期内线上渠道实现营业收入合计11.66亿元，同比增长10.27%。毫无疑问，在消费线上化的浪潮下，未来O2O在获取客流方面的重要性还将进一步提升。从公开资料也可以看到，头部连锁都在打造自己的线上购药平台，期望将更多流量引导至私域，强化品牌力。

头部连锁门店扩张，步伐放缓

2024年前6个月，老百姓、益丰、大参林、一心堂、健之佳、漱玉平民六大民营上市连锁合计净增门店7227家，较去年同期增长近800家。

其中，老百姓、健之佳新增门店较去年同期有所下降，而一心堂半年净增门店超1000家，接近去年全年水平。

现阶段，全国药店数量还在稳健增长，不过，今年以来业内也不乏“关店潮”的讨论。中康药店通数据显示，2024年第二季度，全国药店数量增长放缓，关店明显增多，2024年上半年全国关闭药店数量达15570家。率先迈入“万店时代”的老百姓开始放缓扩张，对开店计划做出调整。在2024年半年报解读会上，老百姓透露，根据市场与公司上半年扩张情况，全年目标将从年初的3800家调减到2800家。健之佳也表示，下半年，将结合客观情况，放缓门店扩张步伐。对于全国药店数量发展走向，一心堂认为，未来部分区域的药店数量可能会有所下降，这对头部连锁企业来说正是一个转折点，合规经营，建设自身的核心竞争力才能在这样的环境中脱颖而出。

专业药房，慢病客流提升了

从上市连锁们披露的情况来看，他们尤为关注国家政策、社会人口结构变化对药品零售业态发展的影响，并由此将部分发展重点放在了门诊统筹药店运维、慢病管理体系建设、DTP药房搭建和专业人才队伍培养等工作上……

健之佳打造了药学服务中心门店，针对单病种积极研发全方位药学照顾的专科化解决方案，健之佳表示，药学服务中心门店专科药房解决方案形成闭环，效能远高于普通门店。

截至报告期末，老百姓大药房慢病管理服务累计建档1500万 人，累计服务自测7900万 人次，累计回访2500万 人次，举行线上线下沉浸式顾客健康教育2.5万 场次。老百姓大药房在财报中提到，截止今年年中，其慢病建档会员近90天复购率较他们普通会员高出10.9%。

报告期内，大参林、漱玉平民、达嘉维康等有披露DTP业务的连锁，也都在不同程度实现门店数量、业务体量的增进。大参林拥有DTP专业药房248家；老百姓大药房拥有DTP药房176家，同比增加10家；漱玉平民DTP销售额同比增长超30%；达嘉维康销售DTP品规468个，叠加客流增加与品种优化，DTP销售额4.56亿元，比上年同期增长18.13%。

上市连锁多元化经营，这些赛道有增量

从六大上市连锁最新披露的财报来看，六大上市连锁都重视在专业药房建设，强化DTP、门慢、门特、双通道药房布局。此外，不少企业以药店为基础，积极发展“药店 ”模式，如“药店＋诊所”、“药店 便利店”等。

经营模式之外，各大上市连锁还在产品布局方面做加法。漱玉平民早在2022年就成立了美丽事业部，积极引进健康美丽品类，截止报告期末已引进了400多个SKU，与多家品牌合力打造“漱玉有美妆”产品矩阵，经过多品牌和多渠道的联动，2024年上半年该品类销售同比增长20%。

半年报显示，健之佳个人护理品销售收入增长了12.09%，综合毛利率较高的功效性护肤产品销售收入占比为3.66%，而生活便利品销售收入为4.83%。一心堂的泛健康产品布局最初侧重于美妆个护品类，而今已拓展为包含美妆、个护、食品、奶粉等多个品类共同发展的格局，2024年上半年一心堂泛健康品类实现销售1.96亿，同比增长19.80%。

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一周热点

这一模式改造药店，到店率大涨

“只有更高的经营效率，才能挺过寒冬，剩者为王。”在2024年西普会上，中康数字零售事业部总经理朱海表示，20年以前医药零售是一个交易优先的业态，然而在20年以后的今天，它已经进入流量优先的时代。过去药店赚取的是信息差的钱，基于线下门店员工对商品的了解来实现高毛利产品的销售。而在流量思维下，首要目标不再是交易，而是获客、拉新、留存、活跃，最终实现转化，赚取的是认知差的钱。

要用流量思维来经营药店，首先要考虑到流量在哪？例如，慢病客流就属于零售药店常见的高价值流量之一。中康的数据显示，零售药店的慢病客流占比逐年上升，截至2024年上半年已达到16.1%。同时，慢病患者的DOT天数低于90天的占比为56%，这表明慢病人群是用流量思维管理的重点目标之一。

中康数字零售事业部连锁解决方案中心客户成功总监申梅以山东某连锁药店的合作案例为蓝本，从售前、售中、售后三个阶段剖析了零售药店应该做的服务以及产生的价值。售前阶段：用精准化、差异化的服务，提升“到店率”；售中阶段：强化价值体验，提升“成交率”；售后阶段：提供个性化服务，提升“复购率”。

药店新周期来了？老百姓4天3涨停

A股跌跌不休，上证指数更是在9月4日盘中跌至2781.94点，上一次跌破2800点还要追溯至今年2月。

在这样的冷淡股市氛围中，上市连锁板块却得到了资本界的青睐。9月4日，漱玉平民、老百姓、健之佳收获涨停板，大参林、益丰药房、一心堂、华人健康等股票也有不同涨幅。同花顺数据显示，从5日成交走势看，漱玉平民、老百姓于期内分别录得涨幅27.32%、22.80%，个股涨幅位居A股前40名；其中，漱玉平民3日涨幅达到23.41%，位居A股个股第17位。老百姓则是在4个交易日内录得3个涨停板。

业绩角度看，上市连锁受到高基数和政策影响，在营收和利润端承压，但总体盈利能力稳中有升。东吴证券统计了包括华人健康在内的7家上市连锁，结果显示，今年上半年它们的营收总额增速为8.2%。

东吴证券续称，今年上半年消化前一年同期高基数，且第二季度各地药品比价政策实施，对各药房整体毛利率有所影响，但未来处方药与药店内生外延扩张仍将推动行业稳健增长。同时，该机构乐观展望，零售药店板块在下半年仍将保持较快增长。

集采药进药店，院外市场要洗牌？

近日，江西省医疗保障局印发《江西省集采药品“三进”行动实施方案》，明确在全省范围开展集采药品进“零售药店、民营医疗机构、村卫生室（包括社区卫生服务中心/站）”行动（下称“三进”行动），并自2024年8月底正式启动实施。

今年以来，国家医保局已多次就推进集采进基层、进药店一事作出表态。实际上，从近期的“线上比价”到集采药品“三进”，国家医保局的矛头都指向了院外药品市场部分产品的不合理定价问题。

据《第一药店财智》不完全统计，自6月以来，陕西、辽宁、深圳、江苏、内蒙古、海南、江苏、重庆、湖北、甘肃等地均已上线药品比价系统，使得当地购药成本出现了明显下降，且降幅普遍在10%-20%之间。不难发现，医保局通过集采和比价的政策，旨在引导院外终端的药品价格回到合理区间，寻求价格平衡。从各地实施的情况看，集采药品进药店也有一些相同的特点。

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一周新数据

2024上半年O2O药品市场销售近48亿，同比增长16%

截至2024年6月，O2O直送店药品市场规模达48.4亿元，同比增长15.6%；O2O直送店占线下零售药店渠道的重要性同比增长，占比提升至4.2%。

O2O直送店药品市场，Rx药物同比增速快于OTC药物，销售规模占比提升至40.5%。O2O直送店头部连锁集中度较高，Top10连锁销售额占比为64.1%。Top 10连锁中，大参林、一心堂排名提升；其中，一心堂市场规模同比增速达52%。

Top10城市直送店销售额占比下滑至49.6%，昆明、青岛等Top11-20城市市场重要性提升；从直送店Top10城市来看，一线城市位列O2O药品市场前四，重庆、苏州、沈阳排名提升。

药店 vs O2O vs B2C渠道（6月报告）

中康CMH中国药品院外零售市场分析-药店 vs O2O vs B2C渠道，2024年6月数据新鲜出炉！

截至2024年6月，中国医药零售市场的药品销售规模达到2458亿元，同比增速为0.4%；分渠道来看，零售药店(含O2O)规模占比为86.9%，同比增速为-0.7%；电商B2C规模占比为13.1%，同比增速达8.6%，规模占比同比提升1.0%，渠道重要性提升。

电商B2C增速除2024年2月外均快于零售药店，为中国医药零售市场的增长驱动；截至2024年6月，电商B2C规模达321亿元，增速为8.6%，多个品类均有较好增长，糖尿病用药表现突出。

截至2024年6月，70城市70%直送店规模达48亿，增速为15.6%，占药店比例达4.2%，同比提升0.6%，渠道重要性提升。Rx在各渠道增速均高于OTC，规模占比同比提升；零售药店与电商B2C Rx规模占比较高，O2O仍以OTC为主。

相信关于商业连锁龙头股票排名的知识，你都汲取了不少，也知道在面临类似问题时，应该怎么做。如果还想了解其他信息，欢迎点击谈闻财经的其他栏目。