601398 工商银行股吧
股票市场是一个充满机会和风险的市场,投资者需要有正确的投资理念和风险意识,避免盲目跟风和过度自信,以免造成不必要的损失。接下来,谈闻财经将跟大家是介绍关于工商银行吧股吧的,希望可以帮你解惑。
智通财经APP获悉,天风证券发布研究报告称,维持工商银行(601398.SH)“增持”评级,预测2021-23年业绩增速为6.33%/5.11%/4.93%,予2021年0.76倍PB目标估值,对应目标价6.2元。
天风证券主要观点如下:
拨备反哺利润,中收占比微降
上半年营收同比增长4.31%,增速较一季度提升1.13pct;归母净利润同比增长9.87%,增速较一季度提升8.41pct。公司业绩加速释放,主要得益于拨备反哺,其次,净息差和成本费用等因素也带来了正面贡献,从而抵消了规模和非息收入增速放缓、所得税增速提升的负面影响。上半年手续费及佣金净收入同比增长0.51%,增速较一季下降84bp,占营业收入的比例环比下降1.34pct至16.23%。
净息差环比小幅收窄,资负结构优化
上半年净息差为2.12%,较一季度下降2bp,较去年全年下降3bp。其中,生息资产收益率和计息负债成本率分别较去年全年下降8bp和4bp,前者为主要原因。上半年贷款收益率和存款成本率分别较去年全年下降9bp和持平。从资负结构来看,上半年贷款平均余额占生息资产的比例较去年全年上升1.22pct,贷款投放向对公业务倾斜,主要投向基建类。负债端,主动负债占比提升且成本率随着市场利率下行,存款活期率提升。资负结构优化一定程度上缓解了息差下行的压力。
资产质量稳中向好
二季末不良率1.54%,环比和较上年末均下降4bp,为疫情以来首次下降。分行业来看,对公贷款不良率和个人贷款不良率分别较上年末下降5bp和8bp至2.24%和0.48%。其中,风险相对较高的批发和零售业贷款、个人消费贷款和经营性贷款不良率分别较上年末下降3.36pct、41bp和32bp。二季末拨备覆盖率环比上升8.75pct至191.97%,风险抵御能力增强。关注率较上年末下降28至1.93%,隐性不良贷款生成压力减轻。
信贷投放加速,资本保持充裕
二季末总资产同比增长6.11%,增速较一季末下降97bp。其中贷款总额同比增长11.24%,增速较一季末提升2bp。二季末核心一级资本充足率环比下降39bp至12.90%,仍处于上市银行前列。公司资本弹药充裕,足以支撑未来的规模扩张。
投资建议:打造综合金融标杆行,维持“增持”评级
公司基本面扎实,客户基础优异,持续推进“扬长、补短、固本、强基”四大布局,第一金融银行战略、城乡联动发展战略等重点战略协同推进且卓有成效。二季末个人金融资产规模达16.6万亿元,总量再创新高,领先地位稳固。公司研究制定2021-23金融科技发展规划,持续推进数字化转型,深化金融科技赋能,助力打造综合金融标杆行。该行对公司未来的业绩成长性保持乐观。
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